材料高成本时代 考验企业智慧

　　近期，航空公司破产的新闻不断。仅4月份以来，已有包括“空中巴士”在内的美国4家廉价航空公司相继申请破产。

　　本月11日，欧洲最大的廉价航空公司瑞安航空首席执行官奥利里放言，若未来12个月内国际油价维持目前的高位或继续上涨，将有一批航空公司倒闭。

　　在过去一年里，航空燃油价格上涨60％以上，今年以来国际油价又上涨25%。航油成本高歌猛进，使得这些走低成本路线的中小航空公司背上沉重的包袱，导致经营亏空，甚至大型航空公司也处境艰难，被迫削减运力、裁员。

　　航油成本已占航空公司经营总成本1/3强。尽管通过调高燃油附加费，将增加航油成本的部分转嫁给了旅客，国内航空公司未出现破产，但他们仍感到油价高涨的压力。“前年油价每吨4800多元，现在涨到6000多元了。”，南航湖北公司有关负责人说。

　　据国家统计局湖北调查总队调查，今年一季度我省九成以上工业品价格上涨，其中黑色金属矿采选产品、猪肉、色拉油的出厂价涨幅超过或接近50％。

　　从全球看，原油期价已突破125美元，铁矿石价格涨幅高达65％——种种迹象表明，我省企业高成本时代已经来临。

　　油价、矿石、农产品等原材料价格上涨，大大挤压企业的利润空间，已成为当今经济中不可逆转的趋势。

　　高成本时代，考验企业“突围”原材料成本暴增的智慧。

　　鄂企惧怕期货金融工具

　　期货，就是一种应对国内外大宗商品持续大幅涨价、规避原材料涨价市场风险的金融工具。

　　国内最早做航油期货套保的国航，2006年上半年率先实现航空公司扭亏为盈，航油套保增加利润1.02亿元，占当期净利润的69%。据报道，国航航油套保覆盖率超过50%，去年上半年航油套保又获利2.2亿元。

　　记者调查发现湖北企业极少利用期货做大宗原材料的套期保值，来锁定未来原材料的采购成本，降低经营成本。

　　国内最大的内河运输企业，长航集团有货船2000多艘，年消耗柴油量近40万吨，是用油大户之一。该集团有关人士日前说，公司从未涉足过燃油期货。

　　长江燃料有限公司担负着长江过往船舶的供油。虽然公司储油量仅可供十余天加油，每次采购油料的价格也是随行就市，但没有考虑做油料期货。该公司人士解释说，一方面缺期货方面的人才，另一方面投资期货风险太大，中航油投资期货巨亏就是证明。

　　原以为开户炒期货的主要是企业，金龙期货研究员王莺否定了记者的判断。物资公司、大冶有色金属以及部分沥青、聚乙烯塑料、饲料等生产企业在做套期保值，但在该期货公司客户中的占比很小，进进出出的多是散户。

　　跟长燃公司的想法一样，许多企业不肯进期市的原因是害怕风险，赚钱了还好，稍有不慎可能血本无归。

　　期货套保是成本控制趋势

　　然而，在经济全球化背景下，国内石油、铜、大豆、矿石、农产品等众多资源型原材料的供应，越来越依赖国际市场，价格受国际市场的影响也越来越明显。“这些都是国内生产、加工型企业必须有原材料，形势的发展逼着国内企业家们早晚要走这一条路，规避价格风险，锁定经营利润，可能是大势所趋”，一期货公司负责人说，关键看你选择的是套期保值还是投机套利，中航油、中储棉等的巨亏缘于违规投机，豪赌套利，套保的损失或赢利均有限，风险较小。“参与期货交易有风险，但可化解；不参与期货交易却有更大的市场风险，一旦赖以生存的材料行情巨变，企业将无药可救。”一期货专家说。

　　正因如此，我国近年开始重视期货市场的培育，自2004年以来已上市的期货品种达25个，国际上大宗商品期货品种除原油外都已基本有了，今年还将推出钢材和生猪期货。期货已成为我国资本市场的重要组成部分。

　　中国国际期货经纪公司（武汉）金融部经理王宏斌介绍，国内期货业发展史较短，意识不强，但较前几年，湖北企业期货套保意识在慢慢增强，过去一个月新开户只有几家，现在每月有几十家，如棉花、油菜等，目前武钢正委托公司做钢材期货的投资准备。

　　专家提醒，期货交易是把双刃剑，以小博大的杠杆作用及在市场博弈中表现出较强的获利能力，容易诱惑投资者产生投机心理，陷入赌博的深渊，导致血本无归，中航油、中储棉就是惨痛的教训。

　　鉴于目前国际期货市场的游戏规则由发达国家主导着，专家建议经验不足的中国企业先试水国内期货市场，待条件成熟后再进军国际期货市场，少交“学费”。（邹汉青 杨晓君 王凌涵）

　　国内企业“受伤”国际期货市场

　　1995年，中信公司上海分公司在伦敦金属期货市场非法交易亏损4000多万美元；

　　1997年，五矿集团香港分公司在国际金属期货市场炒期货亏损1亿多元；

　　1998年，株洲冶炼厂未经批准违规从事境外期货交易，在伦敦金属交易所大量卖空锌期货合约，最后被迫平仓亏损14.6亿元；

　　2004年，中国大豆压榨企业进口美国大豆被套，导致全行业亏损；

　　2004年，中航油新加坡公司因投机石油期权交易导致5.54亿美元(合人民币45亿元)的损失，几乎相当于其全部市值；

　　2004年，中储棉在棉花期货市场上豪赌国内市场棉价上涨，投机失败造成巨亏近10亿元；

　　2005年，江西铜业投资伦敦期铜亏损2.48亿元。